受全球贸易局面变动影响，亚太股市集体蒙受“黑色星期一”。

8月26日，恒指低开857点或3.3%，收盘报25680点，跌幅收窄至499点或1.9%。日本日经225指数收盘下挫2.17%，报20261.04点。韩国KOSPI指数收盘下跌1.64%，报1916.31点。澳洲普通股指数收盘下跌1.4%，报6432.10点。

一直以来，韩国出口被视为全球经济和贸易的“金丝雀”。7月18日，韩国央行发布将全年经济增加预期从2.5%下调至2.2%，同时三年来首次降息25个基点以提振经济。作为典型的出口导向型经济体，韩国月度出口额自去年12月以来，已经持续8个月呈现同比降落。韩国产业通商资源部颁布，7月出口额按年减少11%至461.4亿美元。

富达国际多元资产基金经理GeorgeEfstathopoulos表现：“贸易紧张局面升温令股市受挫，有关资讯释放，仍连续引发市场波动。”

亚洲重要经济体集体降温

贸易局面趋紧对亚太区重要经济体的影响已经开端显现。东南亚各国的经济增加远景亦不太乐观。印尼、越南、菲律宾、新加坡、泰国五大经济体第二季度的GDP增速均有所放缓，其中泰国、新加坡由于制作业出口需求锐减导致经济增速急剧下滑。

新加坡第二季度的经济增速仅为0.1%，创下10年以来的新低，重要受电子产品出口的拖累。为此，该国日前将2019年全年的经济增加预测由此前的1.5-2.5%下调至0-1%。

印尼作为东南亚最大的经济体，由于受到棕榈油在内的大宗商品出口价钱下调的影响，第二季度的经济增速也放缓至5.05%，创下两年以来的新低。

依据世界银行的数据，出口占泰国GDP的比重高达66%，因此贸易局面动荡不安对其经济的打击十分显着。第二季度，泰国的GDP增速仅为2.3%，这是五年以来的新低。泰国国度经济和社会发展委员会办公室预测今年全年以美元计价的出口总值将下跌1.2%，逆转去年增加7.5%的态势。

因此，东南亚各国纷纭祭出货币及财政刺激等各项办法，试图力挽狂澜。8月7日，印度央行发布将基准利率下调35个基点至5.4%。这是今年以来，印度央行持续第四次降息，此前于今年2月、4月、6月分离降落25个基点，四次累计降息幅度达110个基点。这使得印度央行成为今年以来亚洲降息力度最大的央行。

事实上，8月以来，分离有印度、新西兰、菲律宾及泰国等国央行陆续发布减息，以刺激低迷的经济。“部分亚洲新兴地域如印度、印尼、菲律宾、韩国及泰国的实际息率仍为正数，我们相信这些国度在未来数月内，仍然有减息空间。”摩根资产管理环球市场策略师周奂彤指出。

南下资金持续15周净流入

自4月下旬以来，港股一直“跌跌不休”。恒生指数从高位回落的跌幅已达18%。然而，南下资金却毫无害怕，抄底买入的热忱丝毫不减。

公开数据显示，截至8月23日港股市场收盘，南下资金周度合计净流入127.54亿港元，其中，港股通(沪)净流入89.34亿港元，港股通(深)净流入38.20亿港元。南下资金已持续十五周净流入。

“港股经过近期的调整，估值已经十分吸引，尤其是一些港股的优质蓝筹股，H股比A股还廉价，AH的溢价已经到达130%，因此吸引了一些资金抄底。大部分投资者对于香港的长期远景还是比拟乐观的，尽管短期走势可能比拟波动。”前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙向21世纪经济报道记者表现。

自年初以来，恒生沪深港通AH股溢价指数已累计上涨10.75%，该指数在8月14日盘中甚至一度飙升至132.83，创下自2018年2月9日以来的新高。

同时，近期A股在全球震荡中表示出较强韧性，表示优于港股、美股。瑞银投资银行亚洲经济研讨主管首席中国经济学家汪涛则指出，今年中国GDP增速仍有望坚持在6%以上，“我们预计央行会加码货币宽松，包含年内和2020年分离再降准100个基点、增长对基建投资的融资支撑、可能会进步或提前下发处所专项债券发行额度，并加大对就业的支撑、完美社会保障系统等。”

8月24日，富时罗素颁布季度调整成果，将中国A股的纳入因子由5%港勤至15%。同时，MSCI第二次扩容也将于8月27日正式生效，市场也将迎来海外增量资金支持。

依据摩根士丹利股票团队预计，今年因富时罗素纳入因子进步而将会流入A股的被动资金约为34亿美元。该行预测，在纳入富时和MSCI的双重利好带动下，今年外资净流入A股的资金约为400亿-700亿美元。

(文章起源：21世纪经济报道)