博尔捷冲刺港股IPO，BVI架构背后的选择逻辑

据悉，博尔捷集团控股公司BridgeHR Tech Group Inc.（简称“博尔捷”）计划于2024年5月27日在港交所提交招股说明书，拟在相关主板挂牌上市。这一上市计划引发了关于其公司架构选择的讨论，特别是为何选择通过BVI（英属维尔京群岛）模式在港股上市。

一、BVI模式及其选择

BVI，全称英属维尔京群岛，作为一个离岸金融中心，以其税收优惠和保密性强两大特点吸引了众多国际企业在此注册。对于中国企业而言，选择BVI模式上市主要出于以下几个考虑：

税收优惠：BVI对于离岸收入免税，这意味着在BVI注册的公司控股中国某企业时，中国企业的分红到BVI是免税的。同时，结合香港公司的税务政策，可以实现整体税务负担的降低。
保密性强：BVI的《公司法》不健全，使得公司股东信息具有较高的私密性，有利于保护企业的商业机密和股东隐私。
然而，由于港交所的发行规则要求发行公司必须在认可的注册地注册，而BVI并不在列，因此企业通常会在BVI设立公司后，再通过香港公司控股，最终以香港公司的名义上市。

二、BVI设置的优势

灵活调整持股：大股东可以通过BVI公司随时变更对上市公司的持股，增加操作的灵活性。
绕开限售期限制：公司管理层和原始股东可以通过BVI模式绕开限售期的限制，更快地实现股份的流通和变现。
税务负担低：结合BVI和香港的税务政策，企业可以实现整体税务负担的降低，提升盈利能力。
全球运营便利：BVI模式使得企业可以更方便地设置全球跨境账户，实现全球范围内的资金调配和运营。
三、对单一客户重大依赖的风险

博尔捷在招股说明书中披露了对单一客户（客户A）的重大依赖，这引发了市场的担忧。高度依赖一个客户可能导致业务不稳定，一旦客户A的业务发生变化或合作关系终止，将对博尔捷的业务、财务状况及经营业绩产生重大影响。

然而，博尔捷作为“非传统用工平台领域”的首家IPO企业，其独特的商业模式和垂直化、产业化的服务战略也为市场带来了新的想象空间。希望博尔捷能够成功上市，为人力资源行业注入新的活力。